高盛市场调研显示，步入传统的“多事之秋”，全球机构投资者的市场情绪正呈现明显分裂。多头阵营继续追逐人工智能（AI）驱动的科技股涨势，而空头阵营则日益警惕经济增长放缓与市场集中度风险。在分歧之下福盈策略，一个强有力的共识已经浮现：无论看多还是看空，做多黄金成为所有人的共同选择。与此同时，中国市场的关注度持续维持高位，62%的受访者计划维持或增加对中国股票的配置。
报告主要内容如下：
多空分歧：AI信仰与增长担忧并存福盈策略
这份对804名机构投资者进行的调查表明，尽管整体风险情绪较上月有所改善，衰退担忧进一步消退，但市场内部已形成两大阵营。其中多头阵营对美股，特别是“科技七巨头”（Magnificent7）的未来表现依旧乐观，认为AI叙事远未结束。超过半数的受访者表示，他们计划维持或增加对“科技七巨头”的多头仓位。不过，流入该交易的新增资本正出现轻微下降，显示出热度之下的些许变化。另一方面，空头对风险的关注点也十分明确。他们主要担心美国经济放缓的程度超出预期，以及大型科技股主导市场所带来的集中度风险。关于后者，投资者的看法同样不一，46%的受访者预计大型股与市场其余部分的分化将加剧，而38%的人则预计分化将减弱。
黄金为王：做多意愿达到记录最高点
引人注目的是，在众多资产类别中，黄金成为了最无争议的选择。据调查报告，看好金价走势的投资者与看空者的比例达到了接近8比1。这是黄金首次在高盛调查中成为最受欢迎的多头交易，其热度是“史无前例的”，甚至超越发达市场股票。报告分析，无论是预期美联储即将开启降息周期的多头，还是担忧美联储独立性、寻求避险的空头，都将黄金视为理想配置。此外，来自各国央行和潜在私人投资者的需求，也共同将做多黄金的信念推至新高。
中国市场受瞩目，美元共识再现
调查还显示，投资者对中国市场的兴趣正在回升。当被问及本月美股（S&P500）和中国股市（MSCIChina）谁将表现更佳时，投资者的看法几乎各占一半，显示出对中国市场的关注度已与美股旗鼓相当。数据显示，高达62%的受访者计划维持或增加其在中国股市的头寸。这反映了市场在夏季经历强劲反弹后吸引力的提升福盈策略，但报告同时指出，近期市场的一些动态令部分投资者的热情有所降温，引发了对潜在回调风险的关注。此外，美元的走势也再次成为焦点。继上月短暂反弹后，做空美元的共识似乎重新占据上风。不过，对于驱动美元在年内剩余时间走势的关键因素——无论是利率差、美联储政策还是全球储备多元化——投资者之间尚未形成明确的共识。
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